Notícia completeta, de L.V. d'avui en paper:
British Airways pacta controlar Iberia a través de una fusión MAR DÍAZ-VARELA
El nuevo grupo controlará más del 40% de El Prat - LALO AGUSTINA
La crisis acelera la reestructuración del sector aéreo
British Airways pacta controlar Iberia a través de una fusión
Los accionistas de la compañía inglesa tendrán el 65% del capital del gigante aéreo
MAR DÍAZ-VARELA - Madrid
FUTURA SEDE SOCIAL La sede del grupo se ubicará donde haya más ventajas fiscales para la empresa
MANTENER LA IDENTIDAD
Antes de un año se creará una nueva empresa que seguirá con sus dos marcas.
Los consejos de administración de Iberia y British Airways aprobaron ayer el inicio de conversaciones para su fusión mediante un intercambio de acciones. El objetivo es crear la primera compañía europea por número de aviones y la tercera del mundo. Se trata de una fusión defensiva para ahorrar costes y aprovechar las economías de escala que permitan superar la fuerte crisis que atraviesa el sector aéreo.
Con esta operación British pretende conseguir el objetivo que ha perseguido desde 1994 de hacerse con el control de Iberia y asegurarse el dominio de Madrid-Barajas y Barcelona-El Prat. Por su parte Iberia, de culminar la operación, conseguiría formar parte de una compañía global que le garantiza su futuro. La operación cuenta con el apoyo de los gobiernos de ambos países.
En la actualidad British representaría el 65% de la nueva sociedad frente al 35% de Iberia, según los bancos de inversión que intervienen en la operación. La capitalización de British es de 3.659 millones frente a los 1.887 millones de Iberia, que se disparó un 20% ayer. Entre los accionistas españoles de Iberia, Caja Madrid tendrá casi un 10% del nuevo grupo - correspondiente al 23,3% que tiene en Iberia- y El Corte Inglés, un 1%.
Los accionistas de Iberia pusieron en venta sus participaciones hace 18 meses ante la difícil situación del sector en España. Desde entonces la aerolínea ha intentado resolver sus problemas: ha puesto en marcha la fusión de su aerolínea de vuelos baratos Clickair con su primer competidor Vueling. Ha cerrado sus rutas españolas no rentables (el negocio nacional sólo representa el 19% de sus ingresos) y ha hecho frente a la competencia del tren de alta velocidad reduciendo un 20% sus vuelos a Barcelona. También ha reorganizado su accionariado concentrándolo en Caja Madrid (23,3%) y El Corte Inglés (3%).
A pesar de los esfuerzos de su presidente, Fernando Conte, fue imposible la venta de Iberia por falta de ofertas. Mientras tanto, British Airways ha aprovechado para sanearse dotando los fondos de pensiones de su plantilla.
En el nuevo escenario de crisis del sector se ha intentado un acuerdo manteniendo los máximos equilibrios. El proceso será "largo y difícil" según los protagonistas. Conte ha dejado claro que será distinto a la fusión de Air France-KLM. "En aquella ocasión, el que estaba en mejor situación financiera, Air France, amplió capital para comprar a la que estaba en quiebra, KLM. Ahora, la situación es distinta porque las dos son fuertes". Por eso, se ha decidido "crear una nueva sociedad que adquirirá Iberia y British de forma simultánea". La aerolínea británica es propietaria del 13,5% de Iberia y la española adquirió un 10% de British entre mayo y junio (un 3% directo y el resto en derivados) "con el fin de facilitar una simetría accionarial". Iberia no tiene intención de seguir comprando. Sin embargo, realizará sus derivados para tener los derechos políticos correspondientes y la presencia en el consejo.
Durante el proceso de negociación coexistirán tres compañías, Iberia, British y la nueva sociedad. Al final del proceso, que se ha hecho público para evitar los complicados acuerdos de confidencialidad británicos y los movimientos accionariales, se decidirá el modelo de empresa.
Según Conte, será una sociedad que tendrá en propiedad las dos aerolíneas.
Se mantendrán ambas marcas por motivos comerciales y de operativa aérea.
La sede social de la nueva sociedad, que cotizará en las bolsas de Madrid y Londres, se elegirá en función de los beneficios fiscales.
El organigrama de dirección también está por definir. En los próximos meses se elaborará el plan industrial para optimizar beneficios y que se articulará entre Londres y Madrid como sus dos hubs - centros de conexión- principales. Conte ha dicho que se potenciará Barcelona y se estudiará el futuro de la nueva Vueling.
El nuevo grupo controlará más del 40% de El Prat
LALO AGUSTINA - Barcelona
Más concentración en El Prat, aunque los vuelos intercontinentales seguirán partiendo de Madrid y Londres. La unión de Iberia y sus filiales con British Airways no aportará nada nuevo y significativo a Catalunya, un mercado en el que estas empresas operan casi sólo con el bajo coste, los vuelos regionales y para captar pasajeros para los aviones de largo recorrido de Barajas y Heathrow.
La fusión dejará en un grupo más del 40% del tráfico del aeropuerto de Barcelona. Si se incluye a Clickair y Vueling - en proceso de fusión y con el control del 45% por parte del ex monopolio español- y a la aerolínea de vuelos regionales Air Nostrum, la nueva British Iberia se consolidará como el operador dominante. Según las cifras de Aena del primer semestre del año, Clickair, Iberia, Vueling, Air Nostrum y British Airways transportaron a 6,23 millones de pasajeros en El Prat, un 41,33% del total.
Al margen de las cifras, la absorción de Iberia por British está repleta de interrogantes, por ejemplo en lo que toca a Vueling Clickair. Y es que los actuales gestores de British, los mismos que dirigirán el nuevo grupo, tuvieron una amarga experiencia con el bajo coste en su mercado interno.
Ante la competencia de Ryanair y EasyJet, la aerolínea inglesa creó Go, creada para competir en los vuelos al continente y que vendió en el 2000. British Airways también se retiró de su mercado nacional a finales del 2006, cuando traspasó su filial BA Connect a la low cost Flybe. Era su renuncia definitiva a ganar dinero en cualquier negocio que no fuera el de largo radio.
Es la misma estrategia que está siguiendo Iberia con su concentración en Barajas. En este caso, además de la dificultad del ex monopolio para ganar dinero en el mercado interno, se da otra circunstancia importante: la irrupción del AVE. El tren de alta velocidad está haciendo trizas la ruta más rentable de Iberia, que es la aerolínea con mayor cuota de mercado y, por lo tanto, la que más tiene que perder.
Históricamente, las fusiones del sector casi siempre han sido operaciones de rescate más o menos encubiertas. Así fue en el caso de la absorción de KLM por parte de Air France o la compra de la quebrada Swiss por Lufthansa.
British Airways e Iberia han iniciado su fusión forzados por las circunstancias y tras sufrir sendos batacazos en bolsa en el último año. Y es que antes del anuncio de fusión, que disparó ayer las acciones de las empresas, tanto una como otra aerolínea valían hace dos días alrededor de un 60% menos que a principios del 2007. Iberia superó en ese momento los cuatro euros, mientras que en las últimas semanas rondaba los 1,50 euros por acción.
El valor estaba de capa caída, en un marco de fuerte competencia, sobreoferta y un crudo disparado. Además, la depresión en bolsa se explicaba por las escasas perspectivas de ser objeto de una oferta pública de adquisición (opa) desde que Caja Madrid pasó a controlar el 23% a finales del 2007. La caja pagó 3,60 euros por título. Ahora British se hará con el control sin pagar nada.
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